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增加商品的附加值,从而为其经济发展带来乘数效应。但根据行业数据估算,印尼现有的镍铁加工和RKEF(回转窑-矿热炉工艺)产能根本无法完全消化该国生产的镍矿。因此,行业人士预测,2020年后,印尼原生镍矿的产量或因政府的出口限令而减少,从而对全球镍金属资源的供应产生较大冲击。中国不锈钢行业发展迅猛镍资源对外依存度极高镍是不锈钢生产中的主要原料,消费量占比超60%,再加上其他耐热合金钢,占比超80%。按304级不锈钢每吨含9%的镍计算,仅中国2018年的不锈钢产量就需要镍160万吨左右。
由于镍相较其他化学成分元素的价格高,成为影响不锈钢生产成本的重要因素,在不锈钢吨钢成本中占比为61%左右。2001年后,受中国不锈钢行业迅猛发展的带动,全球不锈钢产量逐年攀升,由2001年的1919万吨上升至2018年的5073万吨,增幅达到264%。从不锈钢的消费上看,2018年,中国不锈钢表观消费量为2209.5万吨,同比增加121.46万吨,增幅为5.82%,消费表现积极,带动行业对镍的旺盛需求,镍价伴随钢价走出上行行情,也使得镍在2018年后成为有色基本金属中耀眼的品种之一。从这一意
义上说,镍的应用格局决定了镍价与钢铁行业的正相关性密切。中国的镍资源对外依存度极高。美国地质调查局发布的数据显示,全球镍已探明可采储量为8900万吨。其中,印尼有2100万吨,澳大利亚有1900万吨,巴西有1100万吨,有760万吨,这4国的储量合计占全球总量的近2/3。中国的镍储量为250万吨,占全球储量的3%左右,属于极缺镍金属矿产资源的,对外依存度超过90%。按目前我国镍资源储量与国内镍资源年开采量计算,中国国内资源储量仅够连续开采20年的时间。在不考虑再生资源和进口资源的情况下,我国
在2040年后将无原生镍资源可采、可用。作为全球不锈钢 大生产国,我国近年来对新能源电池材料的旺盛需求,促使全球镍市场供应走出“两元化”路线(传统硫化镍和红土镍市场路线)。但无论哪条路线都是以中国为核心驱动,这也决定了我国对海外进口镍资源的长期、高度依赖。未来镍的供给增量将主要来自红土镍矿。中国在不锈钢生产中使用红土镍矿的技术工艺取得的突破,以及近年来在新能源电池领域的发展,带动了红土镍矿和传统硫化镍矿-金属镍、镍盐整体生产链条的发展。为解决不锈钢生产中镍资源短缺的问题,自2006年开
始,中国大量进口红土镍矿生产镍生铁;2010年,中国镍生铁生产中所获镍金属量超过电解镍,成为镍产品的主要品种。正是由于红土镍矿在中国镍消费需求中的 高占比和 数量需求,决定了中国对全球红土镍矿资源稳定获取方面的需求旺盛。镍资源市场缺口或将长期存在作为全球镍消费 大国,中国每年从印尼进口大量的红土镍矿,2018年达1500万吨,占当年进口总量的近30%。2014年印尼禁矿后,国内镍矿需求主要来自菲律宾。然而,近年来菲律宾国内镍资源品位下降严重,多座镍矿面临关闭。资料显示,2018年,
菲律宾红土镍矿产量较2017年减少118万吨,同比减幅为4.35%。因此,预计本次印尼再次禁矿后,国内镍矿供应缺口问题很难再像2014年那样迅速得到解决。印尼禁矿令带来的市场缺口短期内难以弥补,全球尤其是中国市场的供需将进一步失衡。从配额方面来看,资料显示,截至今年底禁矿令之前,印尼矿山的有效配额和在申请配额总量为3769.81万吨,已批准的有效配额为1244.95万吨。因此,短期看,镍资源供应和镍价波动的主要矛盾仍集中在伦镍持续去库存趋势的发展上。长期看,市场供应缺口将在未来一段时间内长期
螺纹钢价格下跌也对钢厂经营方面产生一定影响。“在近期螺纹钢价格下跌过程中,铁矿石、焦炭等原料价格也基本同步下跌,长流程钢厂利润情况受影响较小,生产基本稳定。相对来说,废钢价格表现坚挺,短流程企业普遍处于亏损局面,部分电炉厂加大减产检修力度。”邱跃成表示,据目前监测的数据显示,江苏高炉钢厂吨钢毛利在360元左右,电炉钢厂亏损120元左右。
近期螺纹钢期货贴水现货水平在450元/吨左右,基差处于较高水平。邱跃成表示,螺纹钢期货贴水现货也反映资金对远期螺纹钢供需悲观的预期。
展望四季度,邱跃成表示,在经济下行、天气转冷以及今年春节提前等因素影响下,螺纹钢需求后期将走弱趋势基本确立,今年库存累积时点也很可能早于去年。如果在采暖季没有强力限产政策出台,螺纹钢价格下行压力依然较大,后期价格向下空间或大于向上空间。
需求不足仍是目前值得关注的问题,同时近期废钢价格回落势必会刺激部分电炉钢恢复生产,新增产量流入市场将继续增加供应。
随着“金九银十”传统需求旺季来临,成材消费有所好转,但难以改变供大于求的格局。目前,废钢价格有所回落,大概率刺激部分电炉恢复生产,加之市场悲观的需求预期可能削弱企业的冬储信心,预计未来螺纹钢供给将持续宽松。
成材继续维持供强需弱局面
10月之前的环保限产除了影响供给端的钢铁企业以外,还包括下游施工单位。虽然从 数量上看,“金九银十”的钢材需求仍有增量,但不足以撼动自2019年年初维持至今的供强需弱格局,当前的钢材库存水平仍然远超往年同期。数据显示,截至2019年10月24日,螺纹钢厂内与社会库存分别为246.05万吨和401.26万吨,库存总量始终居高难下。需求方面,10月18—24日螺纹钢库存消耗只有30万吨左右,仅为前一周的一半,虽然节后下游复工使得终端消耗加速,但同时钢材产量也急速攀升。从当前每周粗钢日均大约280万吨产出推算,短期成材产量大概率将继续维持在较高位置。另外,随着天气转冷,北方地区的下游工地进入11月以后施工难度增加,用钢需求也将周期性回落。新一轮的“北材南下”将对全国钢材市场造成冲击,供强需弱格局仍将继续维持一段时间。
废钢价格回落刺激电炉钢产量增加
国内市场钢材价格变化因素分析
9月份是传统的钢材消费旺季,钢材需求总体保持平稳。受国庆假期影响,钢材市场需求稳中趋缓,钢铁产量小幅下降,钢材价格先升后降,呈小幅波动走势。
1、用钢行业保持增长,钢材需求基本平稳
据 统计局数据,第三季度,国内生产总值(GDP)同比增长6.0%,比第二季度增速回落0.2个百分点;前三季度,全国固定资产投资(不含农户)同比增长5.4%,增速比1-8月回落0.1个百分点。其中基础设施投资增长4.5%,增速比1-8月提高0.3个百分点;全国房地产开发投资同比增长10.5%,与上月持平。其中房屋新开工面积增长8.6%,增速比1-8月回落0.3个百分点;9月份,规模以上工业增加值同比增长5.8%,比8月份上升1.4个百分点。从环比看,9月份规模以上工业增加值增长0.72%。在主要用钢行业中,专用设备制造业增长、汽车增长、铁路\船舶\航空航天和其他运输设备制造业增长、电气机械和器材制造业增长、计算机\通信和其他电子设备制造业增长、电力\热力生产和供应业继续保持增长。总体来看,用钢行业保持增长,钢材需求基本平稳。
2、粗钢产量小幅下降,供给端压力有所缓解
据 统计局统计数据,9月份,全国生铁、粗钢和钢材(不含重复材)产量分别为6731万吨、8277万吨和10437万吨,分别同比增长2.1%、2.2%和6.9%;日产粗钢275.9万吨,环比下降5.6万吨,降幅为2.0%。另据海关统计数据,9月份,全国钢材出口量533万吨,环比上升32万吨,升幅6.5%;全国钢材进口量111万吨,环比增加14万吨,增长14.3%;净出口钢材折合粗钢439万吨。按上述数据估算,9月份全国粗钢日均供给量为261.3万吨,环比下降2.5%,供给端压力有所缓解。
3、进口矿及废钢价格环比上涨,煤焦价格小幅回落
9月末,国产铁精矿价格继续下降,环比下降12元/吨;进口铁矿价格由降转升,环比上升7.55美元/吨;炼焦煤和冶金焦价格有所回落,环比下降30元/吨和85元/吨;废钢价格环比上升74元/吨。从同比情况看,9月末国产矿和进口矿价格分别同比上涨26.19%和34.65%,仍处于较高水平。
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